2019年以来，经历了从天堂到人间的过程，而公募的抱团也越发紧密，配置、、等核心资产的基金数量有增无减。

　　值得注意的是，2019年爆雷的白马股也超出预期，康得新、康美药业、、等黑天鹅突然从天而降，众多公募应声下跌。那么，在如此环境下，基金经理将如何操作成为市场关注的焦点。

　　“虽然核心资产仍是很多基金经理的心头爱，但证在减仓的基金经理也是有很多的，基金经理并非完全没有嗅到风险。”某资深公募基金从业人士向《华夏时报》记者坦言。

　　公募基金报团核心资产

　　何为核心资产？

　　近两年来，市场习惯性地把一批各行各业的龙头上市公司称之为核心资产。核心资产应具备所处行业景气度较高、公司为细分行业龙头、在国内乃至国际市场具有核心竞争力、品牌优势突出、基本面稳健、主要依靠内生增长等特征。

　　A股核心资产相对于大盘的坚挺走势，自2016年左右出现。

　　从市场指数来看，自2016年起，截至2019年8月7日，累计涨幅为13.49%，指数的累计涨幅为-2.94%，中证500指数的累计涨幅为-39.27%，呈现出明显的分化，即市值越大股价涨幅也越大的特征。

　　从机构持股来看，2019年的一份显示，自2016年以来，外资持股比例最高的50只股票明显跑赢市场，而公募“抱团”的消费股，在过去15年的长线年化平均收益率高达29%，被证明是A股长期表现最好的一批股票。

　　2019年以来的公募基金季报亦能明显反映出该现象。数据显示，截至2019年一季度末，有两家公司的持金数超过了400只，重仓持股基金数最多的是中国平安，有838只基金重仓持有；排名第二的是五粮液，重仓持股基金数达到719只。

　　易方达高级基金投资田江涛向《华夏时报》记者介绍，公募基金前50大重仓股市值占比从2016年平均27%左右上升到了今年一季度的50%左右，前100大重仓股市值占比则从2016年平均40%左右上升到了今年一季度60%左右。行业配置上也有明显变化，、金融地产、家用电器、非银金融等行业集中度在提升，而TMT等行业在明显下降。

　　到了二季度，持有这些公司的基金数量更加高度集中。具体来看，中国平安和贵州茅台的持股基金数均超过1000只，分别达到1239只和1117只；被400只以上基金重仓持有的公司数量也明显增多，其中持有五粮液、、、、、、的基金都超过了500只。

　　二季度基金大量增持的也正是这些公司。从基金增持的前十个股来看，基本集中在大消费与金融行业。从基金增持的前五十个股来看，主要为消费、金融、医药医疗以及一些高性价比的传统制造业公司。

　　白马股频频爆雷已有基金经理在减仓

　　然而，近一段时间，A股市场白马股频频爆雷。2019年7月，A股市场经历了东阿阿胶、等不及预期带来的股价跌停，更是因此陷入了舆论漩涡。另有一些一向绩优的白马股爆雷，也难逃股价遭腰斩的命运。

　　除了东阿阿胶、涪陵榨菜、大族激光外，近期A股还有康美药业、康得新、、新城控股等公司幺蛾子满天飞。

　　以新城控股为例，受董事长王某涉嫌猥亵女童的影响，自7月3日起，股价暴跌，截至8月7日，新城控股股价期间跌幅达40.31%。公募基金损失惨重，数据显示，截至2019年二季度，汇添富、易方达、兴全基金、交银施罗德、、工银瑞信、等14家持有新城控股超过1000万股，其中，汇添富持有7720.98万股，持股占流通A股比例为0.05%。

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