投资要点:

    本周传媒板块上涨2.79%,跑赢沪深300(2.12%),跑输创业板(3.84%)与中小板(3.03%)。

    国内流媒体赛道出于发展早期,关注行业内龙头公司。全球用户正由付费电视向订阅视频流媒体迁移,大趋势已经形成且不可逆。流媒体锁定年轻一代,拥有便捷性、内容可选性、性价比等多重优势。国内视频流媒体市场还处于发展早起,潜在空间大。国内流媒体当前受众规模为6.12亿,付费用户培养更多是通过打折、赠送、会员互通等形式,短期实现快速导入,我们偏向于认为现阶段国内会员的高速增长是有一定的水分的,一旦平台削减推广可能会对用户的续费带来冲击,市场仍需要投入较长时间和资金来逐渐培养用户付费习惯。简单对比奈飞在美国实现总人口近20%的渗透率情况,国内视频流媒体龙头若达到这一渗透率用户付费空间预计在2.5亿~3亿左右,较目前还有2倍以上的提升空间,建议重点关注国内流媒体龙头公司。

    《哪吒》票房破40亿,目前位列中国影史票房榜第四名。截至2019年8月18日中午,《哪吒之魔童降世》上映24天,总票房突破40亿元,目前暂列中国影史票房榜第四名,排名前三的分别是《战狼2》(56.8亿)、《流浪地球》(46.5亿)和《复仇者联盟4》(42.4亿)。我们认为随着国内动画的建模、渲染和特效技术的不断提升,国产动漫电影将中国传统文化与顶级动漫制作水平相互融合,今后有望不断推出高制作水平的国漫电影,并且随着暑期档优质电影的不断推出人们的观影需求有望得到释放,关注近期相关板块的催化行情。

    投资建议:

    1、游戏板块当前估值较低,行业增速略有回暖,中报预计表现不错,建议关注研发型优质标的吉比特、完美世界。

    2、大众图书具有较强的消费属性,市场稳健增长,建议关注细分品类龙头中信出版+新经典。

    3、营销方面建议关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标,持续关注楼宇广告龙头分众传媒。

    4、行业细分龙头及优质国企标的,建议关注芒果超媒、新媒股份、中国电影。

    风险提示:内容持续盈利风险、行业竞争加剧风险、政策风险。

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转载请标注：信息网——传媒行业周报:《哪吒》票房破40亿,关注相关板块及流媒体行业