中国商报/中国商网（记者 祖爽）5月13日，腾讯公布今年第一季度业绩报告，总营收1080.65亿元，同比增长26%，净利润270.79亿元，同比增长29%，均高于市场预期。其中游戏、视频等业务实现高增长。受益于腾讯业绩超预期增长，腾讯股价大涨。因腾讯股价的回暖，根据福布斯实时数据显示，腾讯CEO马化腾的身家已经到达482亿美元，重登中国首富位置。

另外，员工数及薪酬政策历来是腾讯财报的看点。截至今年一季度末，腾讯员工数量是64238名，去年同期为54623名。一季度的单季总酬金成本为151.43亿元，即一季度员工人均平均薪酬为23万元左右，月薪近8万元。

受宅经济推动 游戏等业务高歌猛进

疫情期间，宅经济有力地推动了腾讯游戏等文化娱乐业务发展。具体来看，一季度网络游戏业务强劲增长，收入同比增长31%至372.98亿元，该项增长主要由于手机游戏（包括《和平精英》及《王者荣耀》）的收入贡献以及海外游戏（包括《PUBG Mobile》及《Clash of Clans》）的贡献增加。

而疫情期间“氪金”充值一族也为腾讯贡献不少。财报显示，社交网络收入同比增长23%至251.31亿元，主要受游戏内虚拟道具销售、音乐及视频订阅等数字内容服务推动。

在谈到上述业务的增长时，腾讯强调了疫情期间居家令、宅经济的影响。腾讯表示，游戏在为用户排忧解闷、互相陪伴方面发挥了重要的作用，尤其是在居家令期间。

腾讯的数字内容板块同样高歌猛进，腾讯控股视频会员数同比增长26%至1.12亿元，腾讯控股音乐会员数同比增长50%至4300万。腾讯还重点提出，随着阅文集团新管理团队上任，将深化与阅文集团的合作。

从用户方面看，截至今年一季度末，微信及Wechat合并月活用户首次突破12亿大关，环比上季度增长3.2%。QQ月活用户数量环比上季度增长7.2%至6.93亿。得益于日用品购买和民生服务的需求，小程序日活跃账户已经超过4亿。

在财报公布后，腾讯当日股价高开3.35%，创2018年3月以来的新高，总市值一度超4.2万亿港元，超越阿里巴巴登顶中国第一大市值公司。

罕见对广告业务表示担忧 ToB业务面临挑战

一季度，腾讯网络广告业务收入增长至177.13亿元，其中社交广告同比剧增47%，媒体广告延续下滑态势，同比下降10%。主要是由于居家令期间用户时长增长，提高了广告投放效率。就行业而言，游戏、互联网服务和在线教育广告开支有所上升，而快消品、汽车和旅游的广告开支则有所下降。

值得注意的是，腾讯罕见地对广告业务前景表示担忧。一是用户互联网使用时长在疫情后恢复正常水平，导致广告曝光率增幅回落；二是互联网广告主重新调整获客预算，以反映对客户生命周期价值假设的修订；三是跨国品牌受到其本国疫情的影响，大幅削减其全球推广预算。

除了传统的游戏和广告业务，更受关注的是B端（企业市场）业务。目前，云计算已经是腾讯下一个收入增长点，在腾讯统计口径中，云计算被列入“金融科技及企业服务”单元，这也曾经是腾讯所有业务中增长最快的一项。

但一季度财报显示，该业务增速有回落迹象。金融科技及企业服务收入同比增长22%至264.75亿元，而去年一季度这一数据为同比增加44%。腾讯坦言，金融科技及企业服务、网络广告等ToB（面向商家、企业级、业务部门提供的服务）业务企业采购和投放减少，环比去年四季度也出现下滑。与此同时，受疫情影响，云业务的项目交付及新客户获取均有所延迟。

与此同时，投资收益和销售费用也成为了腾讯业绩的拖累。去年一季度，受版号限制影响，腾讯当期业绩较差，因此通过二级市场套现了部分股票，导致当期处置投资公司所得净额基数较高。同时，受疫情影响，腾讯参股的公司如同程艺龙等业绩较差，因此拖累腾讯公允价值变动损益。

另外今年一季度销售费用也大增66%，销售费用占营收的比例从去年同期的5%增至7%。腾讯对此的解释是推广开支增加，如微视在春节期间加大了市场推广活动力度。

“抢”流量易守流量难 骄人业绩二季度能否延续

今年一季度，腾讯无疑交出了一份令市场满意的答卷。而这种劲头能否延续至二季度乃至于全年，也成为外界关注的问题。

国信证券分析师王学恒表示，在游戏业务的带动下，腾讯一季度业绩表现优异。从中长期来看，腾讯核心业务手游储备充沛，《英雄联盟》及《DNF》手游的上线，有望大幅提升今年游戏流水，同时手游进军海外空间大，有望带动长期增长。而疫情对金融科技、云业务的影响是短期的，并未影响其市场格局，随着复工及消费的反弹，对二季度相关业务的恢复情况预期乐观。

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