策略观点: 1、 5G 网络建设较 5G 应用板块率先启动,相关公司业绩有望保持 2-3年稳定性增长。 2、 中国移动投资指引符合预期, 5G 投资持续增长、在总量和结构性方面仍有持续超预期可能,未来 2-3内将进入投资高峰期, 5G 投资也将进一步加大。 3、细分行业来说,无线和传输合计资本开支占比 70-80%,高峰期可能超过 80%。传输保持平稳增长,接下来三年,无线板块投资增幅更显著、占比更高。 4、个股方面建议关注两条主线: 5G 网络建设及 5G 应用及流量,从投资节奏来看, 5G 网络建设先行,流量及应用在网络建设之后,弹性更大。

    行业动态及点评: 华为鸿蒙系统正式发布,面向未来 5G 物联网开发;

    联通 5G 体验方案公布,有助于扩大中国联通 5G 服务受众,实现对移动、电信的弯道超越。全球游戏产业峰会召开, 5G 推动云游戏加速发展。

    移动资本开支调整,受益 5G 结构性投资,持续看好传输板块等基础设施投资机会。

    行业前瞻: 2019年 IEEE 第二届国际计算机与通信工程技术会议( 2019年 8月 16日—8月 18日)。

    近期推荐组合:1、5G 网络建设:中兴通讯( 000063)、中国联通( 600050)、世嘉科技( 002796)、烽火通信( 600498)、 中际旭创( 300308)。 2、 5G应用和流量:淳中科技( 603516)、中科创达( 300496)、二六三( 002467)、中新赛克( 002912)。 中国铁塔(港股 0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。

    建议关注组合:1、5G 网络建设:中石科技( 300684)、沪电股份( 002463)、深南电路( 002916)、新易盛( 300502)、光迅科技( 002281)、俊知集团(港股 1300)。 2、 5G 应用和流量:网宿科技( 300017)、紫光股份( 000938)、移为通信( 300590)、会畅通讯( 300578)、高新兴( 300098)。

    3、云计算基础设施:光环新网( 300383)、宝信软件( 600845)、数据港( 603881)。

    市场回顾:近一周通信(申万)指数下跌 6.15%;沪深 300指数下跌 3.04%;

    行业落后大盘 3.11%。

    风险提示: 中美贸易摩擦缓和低于预期风险,行业增速放缓风险。

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转载请标注：信息网——通信行业:华为鸿蒙发布,中国移动资本开支指引符合预期,持续看好5G为代表信息网络新基建产业链投资机会