今年以来，资金面持续宽松，货币基金收益率持续下滑。曾经锋芒毕露的货币基金“代言人”余额宝风光不再，7月9日其七日年化收益率跌至2.2690%，创成立以来新低。

　　在支付宝财富话题当中，一则“你把余额宝当存钱罐还是零钱包”的话题引来超37万人的参与。其中，有投资者表示，“现在的余额宝没有了往日的辉煌，收益率已经不能再低了，所以大钱会进行定期稳健理财，小钱存余额宝购物用。”更有投资者调侃余额宝，“如今把钱存在余额宝里，收益还不够提现时的手续费。”

　　然而，一位支付宝钻石会员告诉《证券日报》记者，“目前还是会存几万元在余额宝中用于购物、还信用卡，主要是因为钻石会员有100万元的免费提现额度和每月5万元的信用卡还款额度，如果没有这些权益，应该几千块都不会再放入余额宝，放弃也是无奈之选。支付宝或者其他平台的定期稳健理财如今成为理财首选，操作如存余额宝一样简洁，收益率能达到4%左右，也很稳健，秒杀当下的大多数宝宝类货币基金。”

　　以7月9日的货币基金市场来看，据东方财富Choice数据统计显示，目前投资类型为货币市场型的基金共有646只，其中，只剩18只产品的七日年化收益率超过3%，104只产品的七日年化收益率在2%以下，其余524只货币基金产品的七日年化收益率在2%-3%之间（包含2%不包含3%）。

　　那么，此前货币基金的翘楚余额宝现在是什么水平呢？目前，“天弘余额宝货币”7月9日的七日年化收益率位列646只货币基金中的第387位，处于中下游水平。

　　今年6月份，货币基金市场的收益出现了短暂的小幅回升。对此，国金证券分析师马赛楠表示，“整体来看，6月份货币基金平均收益环比提升，但提升幅度较为有限，整体来看货币基金平均收益处于历史低位，且收益下行趋势仍将延续。”

　　从投资者较为熟悉的宝宝类货币基金方面来看，据融360大数据研究院监测，今年前5个月宝宝类理财产品平均七日年化收益率呈现出逐步走低的趋势，至6月份才出现短暂翘尾，分别是1月份的3.0088%、2月份的2.7765%、3月份的2.6725%、4月份的2.5392%、5月份的2.4359%、6月份的2.497%。目前，7月份以来，宝宝类理财产品平均七日年化收益率再次下降，为2.4702%。

　　对于低风险偏好的投资者未来的投资建议，招商证券仍建议选择货币基金作为配置的首选（货币基金配置比例建议50%，偏股型基金配置建议30%，债券基金配置比例建议20%），适度配置权益资产和固定收益类资产，在控制风险的同时， 尽量增强收益。

　　如今，货币基金的地位早已不如前。据中国银河证券基金研究中心统计数据显示，货币市场基金2019年上半年资产净值从2018年年底的75888.86亿元减少到72327.24亿元，减少了3561.62亿元，增长率是-4.69%。2018年9月30日货币市场基金规模达到历史最高点82447.25亿元，到目前为止已经减少了10120.01亿元。也就是说从货币市场基金规模拐点以来的9个月时间，其总规模已经减少1万亿元。

　　对于货币基金规模的持续走低，上海证券则另有一番见解，其认为，截至2018年年末，我国公募基金规模已达13.6万亿元，产品数量 5547只，成为普惠金融的典型代表，也是我国A股市场持股比例最高的机构投资者，在资本市场上发挥了重要作用。但与美国等成熟基金市场相比，我国公募基金业一直存在着结构性失衡的问题，表现为货币基金规模过大，投向股票资产的基金规模较小，导致公募基金长期价值投资特征和专业定价能力未得以充分体现，对资产市场的定价效率贡献和对实体经济支持的功能效率支撑未达到公募基金应该达到的水平。

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